Energy Stock : JSW Energy ने सितंबर तिमाही में मजबूत प्रदर्शन दिखाया, जिसके बाद जेफरीज ने शेयर पर ‘खरीद’ रेटिंग और 700 रुपये लक्ष्य दिया, जो मौजूदा स्तर से लगभग 30% बढ़त दर्शाता है। कंपनी वित्त वर्ष 26 तक 15 गीगावाट क्षमता और 2030 तक हरित ऊर्जा हिस्सेदारी बढ़ाने की राह पर है।
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तिमाही नतीजे और ब्रोकरेज व्यू
सितंबर तिमाही में Energy Stock कंपनी JSW Energy का परिचालन प्रदर्शन अनुमान से बेहतर रहा। जेफरीज के मुताबिक EBITDA उनके अनुमान से करीब 9% ऊपर रहा, जिसमें 1.8 गीगावाट KSK महानदी थर्मल एसेट और 1.8 गीगावाट O2 रिन्यूएबल क्षमता के बेहतर उपयोग का योगदान रहा। 17 अक्टूबर को शेयर 1.4% गिरकर लगभग 540 रुपये पर बंद हुआ। सितंबर 2025 तक कुल स्थापित क्षमता 13.2 गीगावाट दर्ज हुई, जो साल-दर-साल लगभग 72% वृद्धि को दर्शाती है।
15 गीगावाट की ओर क्षमता विस्तार
ब्रोकरेज का आकलन है कि वित्त वर्ष 26 तक 15 गीगावाट क्षमता का लक्ष्य समय पर हासिल होने की स्थिति में है। कंपनी ने अधिग्रहित परिसंपत्तियों का एकीकरण सुचारू तरीके से किया है, जिससे उत्पादन विश्वसनीयता और मार्जिन दोनों में सुधार दिखा है। कई नवीकरणीय और हाइब्रिड परियोजनाएं चरणबद्ध तरीके से शुरू होने की कतार में हैं, जिससे निकट अवधि की वृद्धि अधिक स्पष्ट होती है।
वित्तीय रुझान और लाभप्रदता
जेफरीज का अनुमान है कि वित्त वर्ष 25 से 28 के बीच कंपनी का EBITDA तेज गति से बढ़ेगा और प्रति शेयर आय में भी मजबूत वार्षिक औसत वृद्धि दिखेगी। ब्रोकरेज को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 27 तक ROE लगभग 13% और ROA करीब 4% तक पहुंच सकता है। समय पर परियोजना निष्पादन, स्थिर टैरिफ संग्रह और बेहतर उपयोग स्तर लाभप्रदता को सहारा दे रहे हैं।
नवीकरणीय रणनीति और 2030 रोडमैप
कंपनी की वृद्धि रणनीति का केंद्र नवीकरणीय ऊर्जा है। वर्तमान में कुल क्षमता में हरित ऊर्जा की हिस्सेदारी लगभग आधी है, जिसे वित्त वर्ष 30 तक करीब 75% तक ले जाने की योजना है। JSW Neo Energy के जरिए सौर, पवन और हाइब्रिड प्रोजेक्ट तेजी से जोड़े जा रहे हैं। 2030 तक 30 गीगावाट के लक्ष्य की दिशा में जेफरीज लगभग 24.7 गीगावाट का यथार्थवादी आकलन रखता है, जो परियोजना समयसीमा और मंजूरियों को ध्यान में रखता है।
थर्मल परिसंपत्तियां: आधार-भार सहारा
नवीकरणीय पर फोकस बढ़ते हुए भी थर्मल परिसंपत्तियां बेस-लोड स्थिरता और नकदी प्रवाह के लिए अहम बनी हुई हैं। KSK महानदी संयंत्र के एकीकरण से आपूर्ति विश्वसनीयता बढ़ी है। जेफरीज का आकलन है कि दीर्घकालिक उठाव समझौतों और स्थिर प्लांट लोड फैक्टर के कारण थर्मल पोर्टफोलियो वित्त वर्ष 30 तक स्थिर बना रहेगा, जबकि नवीकरणीय वृद्धि को आगे बढ़ाएगा।
मूल्यांकन और स्टॉक संदर्भ
करीब 540 रुपये के स्तर पर स्टॉक जेफरीज के अनुमानित FY27 EV/EBITDA के लगभग 11 गुना पर कारोबार कर रहा है। ब्रोकरेज मानता है कि वित्त वर्ष 26 में बड़े प्रोजेक्ट चालू होने से कंपनी विस्तार-भारी चरण से स्थिर आय वृद्धि के चरण में प्रवेश करेगी, जिससे कमाई की दृश्यता और नकदी प्रवाह की गुणवत्ता बेहतर होगी।
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